hth体育手机官网:Mysteel：成本传导与需求分化-圆管与方管价格支撑的强弱博弈

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  2025 年国内钢管市场正处于 强预期与弱现实 的深度拉锯中，作为钢管市场的两大核心品类，圆管与方管的价格趋势既受制于共同的产业周期，又因自身基本面差异呈现出不同的支撑逻辑。笔者将从价格、供给、需求等核心维度解析，浅析当前圆管与方管的价格支撑力度孰强孰弱。

  今年7月，宏观利好消息频发，从“反内卷”发酵到北方钢厂限产政策出台。钢管价格（以乐从市场为例）一改上半年震荡下行的颓势，仅仅一个月，上半年价格的下跌缺口已得到大部分修复。截至9月23日，随着利好消息的影响逐渐消退，钢管价格呈现窄幅震荡格局，均价仍以小幅下调为主。其中各个品种价格较年初变化如下：2025年4寸*3.75mm焊管价格较年初下跌320元/吨，跌幅为8.12%。方矩管价格下降230元/吨，跌幅为6.02%。镀锌圆管价格下降310元/吨，跌幅为6.55%。镀锌方矩管价格下降290元/吨，跌幅为6.54%。由此可见，在宏观政策的影响下，方管价格抗跌性强于圆管。

  众所周知，影响钢管成本的核心变量是带钢等钢铁原材料价格波动。2025 年以来，供给侧改革2.0与国内钢铁限产政策交织，原材料价格呈现震荡态势，为钢管价格提供了基础成本支撑。由Mysteel数据可知，2025年上半年，355带钢一路下跌，6月26号跌至3060元/吨，8月13号上涨至3370元/吨。上涨量为310元/吨，上着的幅度为10.13%。截至9月23号，带钢价格为3250元/吨，下跌120元/吨，下跌幅度为3.56%，呈现窄幅震荡走势。与此同时2025年国内粗钢产量的持续削减。2月粗钢日均产量为281万吨，8月日均产量为254万吨。下跌产量为27万吨/日，下跌幅度为9.61%。 无论是带钢价格震荡运行还是国内粗钢产量持续削减。都将为钢材市场价格提供底部支撑。作为钢材家族的一份子，钢管品种亦受到同质影响。2025年钢管价格趋势（3-6月份价格下降，7、8月价格持续上涨）很好的印证原料支撑成材价格这一底层逻辑。

  尽管在原料的共性支撑下，两者价格会受到同频影响。但在成本传导效率上存在非常明显差异，根源在于生产的基本工艺的不同。方管因生产工序更复杂（需额外成型、焊接等），尤其高端产品对工艺设备要求高，单位加工成本较圆管偏高，在原材料涨价时价格传导更直接；而圆管工艺成熟，头部企业借技术改造与规模化优势降本，成本管控能力更强。同时，圆管行业集中度高，可通过采购与工艺优化对冲成本波动。同时方管市场中小企业多、整体成本转嫁能力偏弱，容易在成本上行时形成 “被动挺价” 的支撑效应。综上可知，在原料成本形成同质的共性支撑作用下，成本传导效率的差异会带动价格的波动。结合当下行情，方管价格较之圆管或将形成更为稳固的挺价局面。

  圆管与方管因截面形态、力学性能（如抗扭性、承重性、空间利用率）的差异，在应用场景上呈现显著分化。

  圆管：截面均匀、抗扭性能强、流体阻力小（输送介质时），且生产的基本工艺成熟、成本相对可控，核心用于流体输送、通用结构支撑。故需求主要依托于多元化的应用场景，例如传统建筑，机械制造、汽车工业等行业。

  方管：（含矩形管）因截面惯性矩大（相同材质、重量下，抗弯能够承担重量的能力优于圆管）、空间利用率高（拼接时无间隙），核心用于结构承重、空间紧凑场景，尤其在 “需要明确支撑方向、优化空间布局” 的行业中占优。整体需求呈现 基建强、地产弱 的结构性特征，故新基建领域的爆发式增长或成为其关键支撑。

  在2021-2024年期间，随着供给侧政策的影响逐步消退，五年间房地产开发投资总额年年在下降。2024年房地产开发投资总额为100280亿元，较2021年投资总额减少47322亿元，降幅为32.06%。房地产行业的调整，建筑用管需求势必遭受波及，此时新基建领域的发展很好的对冲地产行业调整带来的需求下滑。同时，工信部《钢铁行业低碳发展指导意见》明确将高效率节约能源方管列为重点推广型材，要求 2025 年底前重点企业吨钢碳排放下降 5%。在类似政策的托举下，对方管价格的提振将起到明显作用。综上可知，结合两个管类核心特点以及当下市场需求角度分析，方管价格的支撑作用或强于圆管。

  综合基本面各维度分析，当前方管的价格支撑力度较圆管相对更强，支撑这一判断的核心逻辑包括三点：1：成本端支撑持续，在受带钢价格同质支撑作用下，生产工艺流程的差异将直接影响价格传导效率。2：需求结构分化，房地产行业需求下滑，新基建需求兑现节奏将加快，特高压、光伏等领域集中采购将在 9-10 月进入峰值期，叠加城市管廊等项目加速推进，需求增量有望显著提升。3：方管市场中小企业居多，易形成“被动挺价”效应。叠加宏观专项政策扶持形成的预期支撑，保障方管价格的抗跌性。结合以上三点因素，尽管圆管凭借多元需求结构等优势展现出较强的价格韧性，但价格上行的驱动力量或将弱于方管。

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